【検証】ＶＩＸとＩＴバブル崩壊

こんにちは。クラタク（@kuratak05）です。
以前、「VIXが25以上のときに買えば１年後100％利益が出ている」というデータがあることをご紹介しました。

そして、それはリーマンショックのときでも機能していたのかを検証しました。

今回は、ITバブル崩壊を検証します。

みなさん、ご想像しているかもしれませんが、
その想像を超える（少なくとも私は越えました）苦しい結果となりました😅

結論

ITバブル崩壊は別格。

1年では利益は出ない。

検証条件

期間

ITバブル崩壊の期間は、全米経済研究所によると、
「2001年3月～2001年11月（8ヵ月）」とされています。

前回と同様、検証する期間を２つに分けます。

1. 【ITバブル崩壊】
   2001年3月～2001年11月
2. 【ITバブル崩壊１年前】
   2000年3月～2001年2月

なぜ、「ITバブル崩壊1年前」を検証するのか

ＦＩＲＥ管理人

もし、2022年2月現在がリセッション1年前だった場合、VIX25以上のタイミングで買った翌年、リセッションに突入しても上昇しているのか。
・・・いや、おそらく上昇していないだろう。
では、どれくらいの基準だと上昇しているのか。

ということが気になったからです。

検証方法

• VIX25以上のときのS&P500指数・Nasdaq100指数とその１年後の各指数を比較します。

• １年後の該当日が休場等により指数が拾えなかった場合は省きます。

検証結果

【ITバブル崩壊中】2001年3月～2001年11月

S&P500、Nasdaq100ともVIXに関係なくほぼ下落

S&P500

VIX 25～30

36営業日📉全て

VIX 30～35

27営業日のうち📈5回📉22回

VIX 35以上

10営業日📉全て

Nasdaq100

VIX 25～30

36営業日📉全て（S&P500と同成績）

VIX 30～35

27営業日のうち📈1回📉26回

VIX 35以上

10営業日📉全て（S&P500と同成績）

【ITバブル崩壊１年前】2000年3月～2001年2月

S&P500、Nasdaq100ともVIXに関係なく100％下落

S&P500

VIX 25以上

69営業日📉全て

Nasdaq100

VIX 25以上

69営業日📉全て（S&P500と同成績）

ITバブル崩壊は見るも無残

ITバブルの１年前では、VIX25以上であっても、1年後に株価指数は100％下落していました。

リーマンショックの場合よりも高い確率で、
VIXはタイミング投資に機能していないということになります。

ITバブル崩壊に突入しても、VIXは機能しません。

S&P500、Nasdaq100ともに、VIX30～35のタイミングで1年後上昇していることもありましたが、
VIX35～40のときは100％下落していたので、一貫性は見られません。

ITバブル崩壊の場合、1年という期間では利益を出すことが難しい
ということが分かりました。

リーマンショックの検証でもそうでしたが、

やはり、ＶＩＸで投資タイミングを計ろうとした場合、
足元の市場がどんな状況なのかということが重要になります。

• 通常期
• リセッション1年前
• リセッション中

これらのどの期間に当たるのか
ということが重要です。

リーマンショックに続き、ITバブル崩壊を検証しました。

通常期はもちろんこと、リーマンショックと比べても、かなり苦しい結果でした。

「S&P500、Nasdaq100ともに上がり過ぎてはいるが、ITバブルの頃の水準ほどではない」
「ハイテクは既にインフラだからITバブルは起こらない」

と言った意見もよく聞きます。
私も同様に考えています。

しかし、市場は投資家心理の集合体なので、誤ることはよくあると想定しています。
通常時の冷静な頭では思いもよらないことが、異常時には起こります。

次回は、今回の検証を踏まえた、私なりの対策をお話しします。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。
素敵な１日をお過ごしください。